《華爾街顫抖！黃金價格突破天際，下一個目標價竟是…》

摘要： 机构持续看涨黄金：金价或将再创新高三大机构的黄金展望美国银行、花旗集团和澳大利亚麦格理集团这三家金融巨头，在金价突破每盎司3000美元的历史关口后，仍然坚定看好黄金的未来走...

机构持续看涨黄金：金价或将再创新高

三大机构的黄金展望

美国银行、花旗集团和澳大利亚麦格理集团这三家金融巨头，在金价突破每盎司3000美元的历史关口后，仍然坚定看好黄金的未来走势。它们认为，在全球经济充满不确定性的背景下，黄金作为避险资产，仍然具备巨大的上涨潜力。

金价上涨的背景：避险需求与市场推动

从2022年底开始，黄金市场便呈现出强劲的上涨势头。这主要得益于各国央行纷纷增加黄金储备，以及来自中国市场的强劲购买需求。如今，在复杂的国际经济形势下，黄金的避险属性再次被投资者高度重视，成为推动金价上涨的关键因素。

金价突破3000美元：市场担忧与信心下降

上周五（3月14日），金价一举突破每盎司3000美元大关，这反映了市场对美国前总统特朗普可能推行的贸易政策所带来的经济风险的担忧。与此同时，美国消费者信心指数出现显著下降，而通胀预期却大幅上升，这些因素共同推动华尔街的机构纷纷上调对黄金价格的预测。

机构解读：华尔街看涨黄金的四大关键因素

华尔街各大机构持续看好黄金并非盲目乐观，而是基于对市场深入分析后的理性判断。以下四大关键驱动因素揭示了他们看涨黄金的逻辑：

交易所交易基金(ETF)需求复苏

ETF市场重获投资者青睐

黄金交易所交易基金（ETF）市场正在重新吸引投资者的目光。在经历了过去四年持续抛售黄金ETF的颓势后，投资者在今年开始重返这一市场。世界黄金协会（World Gold Council）的数据显示，今年2月份北美市场的黄金ETF净流入量创下了自2020年7月以来的最大单月增幅。

家庭投资者的入场潜力

花旗集团分析师马克斯·莱顿（Max Layton）指出，美国经济增长放缓的预期可能会促使美国家庭增加黄金ETF的持仓，以实现资产组合的多元化配置。“这是推动黄金价格上涨的下一个关键驱动因素，”他表示。

莱顿认为，过去一年多以来，主要是各国央行和高净值个人在增持黄金，以对冲股市下跌和美国经济放缓的风险。而普通家庭投资者此前并未大规模进入黄金市场，现在他们可能才刚刚开始意识到黄金的投资价值。

ETF持仓量的重要性

Quantix Commodities投资者解决方案主管马特·施瓦布（Matt Schwab）强调，ETF持仓量的持续增长对于金价进一步攀升至关重要。他回顾了疫情期间金价创下历史新高时的情景，当时ETF资金的流入起到了关键性的推动作用。

经济不确定性加剧：黄金短期波动风险犹存

股市回调带来的潜在影响

尽管黄金通常在经济低迷时期表现出色，但分析师们也警告称，如果股市出现大幅回调，黄金在短期内可能会面临获利回吐的压力。这是因为投资者可能会选择卖出盈利颇丰的黄金头寸，以弥补在其他资产上的损失。

历史经验：市场动荡期间的黄金表现

“在市场剧烈动荡时，黄金市场也可能出现短期的剧烈波动，”道明证券全球大宗商品策略主管巴特·梅莱克（Bart Melek）指出。他举例说，在2008/2009年金融危机期间，以及2020年疫情初期，黄金都曾出现短暂的大幅回调。

短期波动与长期趋势

美国银行金属研究主管迈克尔·威德默（Michael Widmer）也认为，黄金在短期内可能会出现波动，因为部分投资者会选择锁定利润。但他仍然预计金价的长期趋势将是上涨，并有望达到每盎司3500美元的目标。

实际利率对黄金影响减弱

传统逻辑与现实的背离

黄金近两年的牛市行情，是在全球实际利率上升的背景下发生的，这与传统的经济逻辑相悖。通常情况下，实际利率上升会抑制对黄金的需求，因为黄金本身不产生利息，而投资者可以通过政府债券市场获得无风险回报。

债务风险与黄金吸引力

然而，全球债务水平的不断攀升和财政赤字的持续扩大，导致部分投资者开始对发达经济体政府债券的信用风险进行重新评估，从而转向黄金市场。

财政状况与货币贬值

麦格理集团分析师加维（Garvey）表示：“除非出现债务上限未能上调导致的技术性违约，否则市场普遍认为美国不会在美元计价债务上出现违约，大多数国家在本币债务方面也不会违约。”

加维补充说：“然而，如果一个国家的财政状况长期处于不可持续的状态，实际上就等于隐性地贬值本国货币。而黄金作为一种硬通货，必然会从中受益。”

央行购金潮持续

央行购金：金价上涨的主要推手

2024年，全球各央行持续增持黄金是推动金价飙升的主要动力之一。尽管金价已经攀升至历史高位，但各国央行今年仍在继续买入黄金。世界黄金协会的数据显示，今年1月份全球央行净购入黄金18吨。

中国央行的购金策略

中国央行在去年连续18个月增持黄金后，曾在2024年暂停了6个月。但从去年11月开始，中国央行恢复购金，并在今年2月连续第四个月增持，目前官方黄金储备已达到7361万盎司。

高盛的更高目标价预测

高盛集团上个月刚刚将2025年底的黄金目标价上调至每盎司3100美元，但现在他们已经开始预测金价可能会出现更大的涨幅。

高盛分析师表示：“我们认为，美国政策的不确定性可能会进一步推高投资者的避险需求。此外，我们相信各国央行购金的趋势将保持在结构性高位。”